Prix, analyse de marché, graphique et informations de base sur le marqueur de marché automatisé (AMM) Explication la plus détaillée

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Si vous êtes un trader de crypto-monnaie, vous savez probablement que: De toutes les innovations de Defi, Automated Market Maker (AMM) se démarque. Échange décentralisé basé sur AMM (DEX) qui s'est avéré innovant Défi ont le plus grand impact.

AMM permet de créer et d'exécuter des liquidités afin que vous puissiez accéder à de nombreux jetons différents. Alors voyons ce qu'est AMM? Comment ça marche? Limitations de risque à prendre en compte si AMM est intéressée.

Qu'est-ce qu'un marqueur de marché automatisé

Prix ​​AMM (Automated Market Maker), analyse de marché, graphique et informations de base

Automated Market Maker, ou AMM, est un outil qui fonctionne souvent sur un échange décentralisé qui s'appuie sur des formules mathématiques pour fixer le prix des jetons. Comme les échanges réguliers, ils ont de nombreuses paires de trading différentes.

Il n'y a pas d'ordres d'achat ou de vente et les traders n'ont pas besoin de trouver quelqu'un d'autre pour vendre leur argent. Au lieu de cela, le contrat intelligent agit comme le créateur d'une transaction d'échange. Les réserves sont remplacées par des pools basés sur des contrats intelligents.

Le pool de liquidité contient deux actifs dans une paire de négociation. Le ratio relatif (%) de chaque jeton dans le pool est ce qui détermine le prix théorique de l'actif particulier. Le premier AMM direct est Bancor, lancé en 2017. Mais les plateformes les plus populaires d'aujourd'hui sont Uniswap, Curve, Kyber et Balancer.

Pourquoi ces échanges existent-ils?

AMM répond aux contraintes de performance des contrats intelligents blockchain, en particulier Ethereum. Avant qu'AMM ne devienne célèbre, les bourses DEX construites sur Ethereum, comme EtherDelta ou 0x, ont essayé d'utiliser le mécanisme classique du carnet de commandes.

Cependant, ils ont rencontré des problèmes de liquidité. Parce que passer chaque commande nécessite des frais gaz et attendez l'heure de confirmation du bloc. Le faible débit d'Ethereum signifie également que seul un petit nombre de transactions peut être envoyé avant que la blockchain ne soit complètement couverte par ces commandes.

Ceci est particulièrement problématique pour les market makers, Liquidity Provider (LP) sur les échanges de carnets d'ordres. La création d'un marché nécessite souvent un ajustement constant des ordres d'achat et de vente en fonction du dernier prix. Lorsque chaque ordre est déposé coûte de l'argent et du temps, ils peuvent perdre plus d'argent qu'ils ne peuvent en gagner grâce à l'offre ou à la différence d'offre.

AMM permet de fournir des liquidités moins chères et plus simples grâce à un processus unique entièrement automatique. Même les utilisateurs avec peu de connaissances peuvent interagir avec leur liquidité. Bien que le faire sur les échanges traditionnels nécessite des connaissances techniques avancées.

Comment les contrats intelligents automatisent-ils les transactions sur AMM?

Lors de la négociation sur AMM, l'utilisateur interagit avec le pool de liquidité. Fondamentalement, lorsque l'utilisateur demande au contrat intelligent d'effectuer la transaction. Le contrat enverra leurs jetons comme ETH à la piscine. Ensuite, une formule décidera du nombre de jetons de l'autre côté de la paire.

La formule la plus simple est: X * Y = K, où X, Y représentent la quantité de chaque jeton dans le pool. K est une constante prédéfinie. Cette équation définit une forme géométrique hyperbolique qui s'approche à la fois de l'infini et de zéro à ses points extrêmes mais ne les atteint jamais.

Type d'AMM commun CMM

Chaque transaction a un glissement (la taille de la commande affecte le prix final auquel les jetons sont achetés, vendus). La forme hyperbolique signifie que le glissement sera faible sur les petites commandes. Mais avec des commandes importantes, le glissement augmentera de façon exponentielle.

Uniswap est connu pour utiliser cette formule simple. D'autres plates-formes peuvent utiliser des mathématiques plus complexes pour corriger le glissement.

Comment utiliser Automated Market Maker?

L'utilisation du protocole AMM est assez simple:

  • L'utilisateur accède au site du protocole ou à l'interface utilisateur.
  • Connectez un portefeuille compatible DeFi au protocole, choisissez les actifs qu'ils souhaitent acheter et vendre
  • Cliquez sur "échange»Et confirmez la transaction sur leur portefeuille.

Fournir des liquidités fonctionne de la même manière que le trading:

  • Après avoir connecté le portefeuille, les utilisateurs peuvent accéder à la "Liquidity Provider" .
  • Choisissez le montant qu'ils souhaitent s'engager dans le pool. Pour la plupart des protocoles, ils ont besoin des deux types d'actifs disponibles. Exemple: si l'ETH coûte 450 DAI, les frères doivent fournir 1 ETH et 450 DAI en même temps.

Après avoir confirmé les transactions, les utilisateurs reçoivent des jetons représentant leur propriété dans le pool. Il peut ensuite être transmis à n'importe qui ou «swap» à nouveau contre les jetons sous-jacents, plus les frais qu'ils ont pu accumuler.

Pourquoi AMM est-il si populaire?

On pense que l'AMM a résolu le plus grand obstacle à l'adoption généralisée des DEX, qui est la «liquidité». Sans ce problème, les avantages naturels du DEX peuvent être surmontés.

Contrairement à un échange centralisé, aucun contrôleur ne peut exclure le projet ou les utilisateurs. AMM n'oblige pas les utilisateurs à configurer des comptes spécifiques ou KYC. Une adresse de portefeuille suffit pour interagir avec les protocoles.

Du point de vue d'un projet, DEX est également un excellent moyen de libérer des jetons sur le marché et d'amorcer la liquidité. Sans frais d'inscription, n'importe qui peut créer un pool de liquidités pour n'importe quel jeton.

Les porteurs de projet peuvent aider à créer un marché liquide sur de nouveaux jetons. Ils n'ont pas besoin de support spécialisé Market Marker.

Enfin, les AMM DEX ont souvent une interface très simple. Ils n'ont pas besoin de regrouper des options de commande avancées ou des prix graphiques dans un tableau de bord.

Quels sont les risques et les limites de l'AMM?

AMM présente certains risques et limitations tels que:

  • Les attaques et les vulnérabilités de sécurité affectent les bourses telles que Uniswap et Balancer, où certains fournisseurs de liquidité trouvent leur argent volé en raison d'interactions de contrats intelligents.
  • Les traders révèlent leurs stratégies à tout le monde. Autrement dit, permettre aux prévisions de prendre d'abord les commandes et d'exploiter les utilisateurs légitimes.

Les AMM n'existeraient pas non plus sans les bourses traditionnelles sur lesquelles l'arbitrage est fondé. Les traders d'arbitrage sont nécessaires pour ajuster la tarification des actifs dans l'AMM. Mais cela conduit à des pertes non permanentes sur de nombreuses plates-formes.

Bref, l'arbitrage fait un profit en ramenant les prix à l'équilibre, mais ces profits sont extraits des LP. Les LP peuvent perdre de l'argent si le prix évolue trop loin dans une certaine direction. Une perte non permanente se produit parce que le prix peut toujours évoluer dans la direction opposée. En pratique, cela ne se produira pas toujours.

Résumé

Malgré certaines améliorations, le volume et la liquidité de l'AMM sont encore faibles par rapport aux plus grandes bourses centralisées. La congestion du gaz en 2020 montre également qu'ils commencent à atteindre des taux d'utilisation de pointe et de meilleures solutions de mise à l'échelle seront nécessaires à l'avenir pour faciliter la poursuite de la croissance.

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